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搜头条导读:2018年公募基金吃亏逾千亿 2019年有望“股比债好”

  经历2018年跌宕起伏的市场走势,公募基金业近日终于交出年度“业绩单”。中国银河证券基金研究中心最新发表的数据表现,2018年4季度公募基金整体吃亏1396.44亿元。由于2018年上半年公募基金整体利润为215.83亿元,3季度吃亏66.94亿元,可以算出公募基金市场2018年度吃亏约1248亿元。吃亏的来源次要在于权益类基金(股票基金及偏股混合基金),全年吃亏超出5000亿元。

  展望2019年行情,多名基金经理表示,A股市场估值已经趋近历史低位,部门优质个股具备长时间投资价值,2019年股市将存在较多布局性机会。预计债市将连续走牛,但颠簸性或加大。

  2018年“股熊债牛”特征明显 权益类基金吃亏超5000亿

  中国银河证券基金研究中心的阐发陈诉表现,2018年公募基金次要吃亏在权益类基金,即股票基金与混合基金中的偏股基金,全年合计吃亏约5413亿元,此中,股票型基金吃亏2145.32亿元,混合基金吃亏3268.24亿元;债券基金和货币市场基金合计盈利约4251亿元,此中,债券基金盈利1258.72亿元;货币市场基金盈利2991.92亿元。

  阐发陈诉还表露了2018年公募基金权益投资情况:截至2018年12月31日,131家公募基金公司持有沪深股票市值共计14706.27亿元。此中,华夏基金持有A股股票市值最高,达1327.73亿元,持股市值占基金公司持股总市值的9.03%。易方达基金持有A股股票市值到达1069.53亿元。嘉实、汇添富、北方、富国、华安、博时、华泰柏瑞等基金公司持A股市值超500亿元。

  而从利润榜单来看,持有A股股票市值最高的华夏基金吃亏也最多,达288.24亿元。嘉实基金吃亏274.63亿元,富国基金吃亏244.54亿元,易方达、国泰、东方证券资管、汇添富、北方、华泰柏瑞、华安、兴全等基金公司全年吃亏也超出100亿元。天弘基金给持有人缔造了578亿元的盈利,位列利润榜单的第一名。利润排名第2至第10的基金公司分袂是建信、中银、工银瑞信、兴业、招商、国寿安保、安全、博时和永赢基金。

  多名基金从业人士表示,由于权益类基金必须持有相当比例的股票市值,2018年股市的较大颠簸造成为了基金利润的较大颠簸,导致权益类产品规模较大的基金公司均浮现不同水平的吃亏。而固定收益产品相对权益类产品显露出较强的防御属性,很多以固收产品为主的基金公司逆市实现了正收益。

  权益仓位继续下降 中小创板块依然超配

  股票仓位的高低可以看作机构对于A股市场的信心指数,2018年公募基金的持股仓位继续下降,表现机构对于2018年股市行情其实不乐观。Wind数据表现,在2018年第四季度偏股被动型基金的资产配置中,股票资产占比为64.4%,较第三季度下降3.9%,已是延续三个季度下降。

  从基金持股比例中位数来看,2018年第四季度普通股票型基金的持股比例为85.98%,比第三季度下降2.14个百分点;偏股混合型基金的持股比例为77.13%,比第三季度下降5.11个百分点。

  新时代证券阐发师樊继拓认为,当前权益基金的持仓程度与2015年持仓低点程度十分濒临,公募仓位进一步大幅下调的概率较低,意味着A股单边的下跌基本结束,低仓位也为股市的反弹积蓄能量。

  从板块配置看,2018年公募基金一季度重点配置了中小板和创业板;二、三季度逐渐回归主板;四季度再次重点增持创业板。中小板和创业板四季度的超配比例分袂为2.68%、4.82%,主板四季度低配比例为7.50%。

  海通证券基金阐发师陈瑶判断,机构对于主板和中小创板块的配置差或在未来进一步收窄。

  2019年有望“股比债好” 债市颠簸性或加大

  展望2019年,公募基金市场将浮现哪些改观?如何掌控股市和债市的投资机会?汇丰晋信基金经理郭敏认为,2019年经济仍有制止概率处于下行趋势,或者很难看到通胀,尤其是PPI同比增速的上升,

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,同时货币政策也会连续专注于降低社会融资资本,这些基本面都有望支持债券的牛市。但目前债券的估值其实不廉价,而股票的优势在于估值已经濒临历史极低值附近,依照股债估值性价比来看,2019年也许切换至“股比债好”的特征,预计在2019年下半年,股票配置价值的性价比将会高于债券。

  中庚基金副总经理兼首席投资官丘栋荣也表示,当前基本面风险虽然还没有彻底释放,

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,但A股市场估值较低,权益类产品获得逾额收益的也许性较大。展望未来,不应太过于激进和谨慎,可以更加积极地承担制止风险,以获得一个较好的预期风险抵偿。应更加存眷基本面风险相对较小,同时估值又低,具备制止发展性公司的投资机会。

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